阮明正(于娜 飾)和假戚少商(張智霖 飾)假意談判投降，引誘顧惜朝(鐘漢良 飾)進藏身處，意欲引爆炸藥，和顧惜朝同歸于盡。顧惜朝上當，阮明正引爆炸藥，顧惜朝卻警覺逃脫。顧惜朝眼見假戚少商、阮明正等被炸得粉身碎骨。

三寨主阮明正早料到顧惜朝有所行動，在回歸大寨前找到九寨主“陣前風”穆鳩平，關照穆鳩平一定要晚半天到顧惜朝大寨，穆鳩平答應。正因為阮明正的事先安排，穆鳩平接應出藏身暗道中的戚少商。戚少商不知阮明正、馬掌柜等眾寨主兄弟生死，決意冒險回大寨，哪怕還有一口氣也要救兄弟們。

顧惜朝、冷呼兒、鮮于仇、“連云三亂”等彈冠相慶戚少商已粉身碎骨。顧惜朝察看爆炸現場，廢墟中遍尋不見“逆水寒”寶劍，顧惜朝疑心戚少商未死;顧惜朝故意給馬掌柜留下刺殺自己的絕好機會來試探，馬掌柜中計，刺殺顧惜朝報仇，顧惜朝得以證實戚少商未死。

戚少商突然潛回大寨，將奄奄一息的馬掌柜救入暗道。顧惜朝恐怕戚少商與他同歸于盡，被戚少商的正氣震懾，怕再中計不敢跟進，嘍羅們畏縮不前堵塞暗道，等顧惜朝下殺手暢通暗道時，戚少商已帶馬掌柜，隨穆鳩平逃出生天。顧惜朝錯失已經身負重傷、獨自一人的戚少商，懊惱不已。

這時權相傅宗書派心腹黃金鱗帶來嘉獎令，嘉獎顧惜朝殺戚少商、平連云寨，并索要戚少商的佩劍“逆水寒”，顧惜朝無法交代，懇求黃金鱗代為隱瞞，寬限時日，保證必殺戚少商。

戚少商前思后想這場風云突變的殘殺起因，都因自己持有“逆水寒”寶劍，被證私通叛軍而起。回想起在好友神威鏢局高風亮處結交此劍的主人，一個陌生劍客，他將此“逆水寒”寶劍贈與戚少商，托付戚少商一件事，約定時間告訴戚少商所托付何事，可隨后那人就再無蹤影，此劍客是否就是李齡?