五寨主“千狼僧”管中一驅群狼急返連云寨，參加三寨主阮明正(于娜 飾)重返連云寨的回歸儀式。管中一提前到達顧惜朝(鐘漢良 飾)大寨，卻被大寨主顧惜朝指使管中一的三個徒弟“連云三亂”殺害。

逆水寒劇照

顧惜朝原來早就厭棄江湖草莽生活，鄙視江湖俠義，立下出將入相志向，擺脫自己低微出身，領受權相傅宗書之命，在連云寨秘密臥底，殺連云寨大當家戚少商(張智霖 飾)。顧惜朝設下“殺無赦”計劃，準備趁眾寨主回歸之際一舉捕殺戚少商和他的死黨。顧惜朝認為計劃萬無一失，還未行動，就先向權相傅宗書提前報功已經殺掉戚少商，他把殺戚少商作為取得權相傅宗書寵信的機會。

戚少商與眾寨主來到顧惜朝大寨，舉行三寨主阮明正回歸儀式，連云寨共有九位寨主，兄弟相聚一堂，互訴兄弟深厚情意，激憤眼下遼國侵略大宋，心系國難，打算以連云寨組成抗遼義軍，赴邊關抗遼。忽然，朝廷二將冷呼兒、鮮于仇帶兵馬闖入連云寨顧惜朝大寨，宣布戚少商私通叛軍首領李齡的罪名。

戚少商的佩劍就是戚少商私通叛軍的證據，此劍即是李齡著名的“逆水寒”寶劍，戚少商難以辯解，冷呼兒、鮮于仇令朝廷兵馬當場捕殺戚少商。戚少商憤而反抗，眾寨主兄弟相信他們的大當家，挺身相護戚少商。這時，顧惜朝突然向戚少商下殺手，發動“殺無赦”誅殺戚少商計劃，戚少商中顧惜朝機關，被顧惜朝重傷。

危急時刻，忽然天降大霧，戚少商在眾寨主兄弟借機救護下僥幸突圍，隱藏到三寨主阮明正事先準備好的暗道中。