李曼娥(蔡雯艷 飾)從楚立言(鮑大志 飾)嘴里得知張弛(樊志起 飾)這么大的動靜是因為懷疑憲兵團有共黨的內線，很不安。李曼娥發現楚香雪(孫菲菲 飾)經常在一個時間去電報室，于是跟蹤楚香雪，被楚香雪發現。李曼娥裝瘋賣傻，還趁機拿走了楚香雪記錄電報時底下的襯紙。李曼娥悄悄的研究襯紙上的文字，但是只看出一個“信”字。李曼娥決定要找個高人幫忙。就在李曼娥去找人的路上，張弛的人跟蹤李曼娥，而李曼娥卻毫不知情。

得到姜志方(徐箭 飾)帶回來的消息，本地的小流氓經常在憲兵團外活動。小馬不顧羅克文(閻沛 飾)的警告偷偷出去查訪這其中的關系，正好看到李曼娥被小流氓跟蹤。小馬忘記了羅克文囑咐不要亂猜報春鳥身份的話，認定李曼娥是報春鳥，而且判斷李曼娥有危險，便出手從流氓的眼皮下帶走了李曼娥。

李曼娥跟著小馬進了綢緞莊的后門，李曼娥從小馬嘴里知道自己被跟蹤，她心里明白是張弛派的人，但同時她也覺察到小馬和云霓綢緞莊也并不普通。

李曼娥在一間酒館找到了老柑。老柑曾經是上海灘有名的私家偵探，專會看別人信件下襯紙，來窺測別人信件的秘密。李曼娥拜托老柑幫忙看看電報襯紙的內容。但是不曾想剛剛跟蹤她的兩個流氓也在這間酒館。李曼娥剛走，老柑就被二人痛打一頓，搶走了電報襯紙。就這樣楚香雪這張電報下的襯紙又落到張弛手里。但張弛卻誤以為這是李曼娥的一個把柄。張弛還根據李曼娥的突然脫線是跟她是共黨身份有關，接應她的人定是共黨，于是下令重點跟蹤李曼娥。