馮雨菲(萬茜 飾)想要再度聯絡亞楠(王唯伊 飾)。韓冬麟(石兆琪 飾)告誡亞楠不能再和馮雨菲見面，一旦再度被敵方發覺，便將危及到所有人的安全。亞楠看到雨菲如此關切葉錦堂(楊鎰 飾)，情緒有些小復雜。　　馮楚良(張晨光 飾)和于德勝密切監聽渡邊(三浦研一 飾)和汪偽要員的談話，希望馬上就能知道唐宗年(呂涼 飾)的情報究竟是什么。但可惜的是，他并沒有探聽到有關于任何情報的消息。渡邊其實已經暗中開始調查馮楚良，他覺得馮楚良似乎瞞著自己做了很多不該做的事。　　正當葉錦堂和韓冬麟唐宗年討論計劃時，公董局來到報社通知：所有日發行量在3萬份以上的報社，當值責編都被要求馬上前去開會。所有人都感到意外，不知道發生了什么。　　韓冬麟趕往會場，他感覺到可能特高科發現了什么，并安排葉錦堂和唐宗年隱藏。果然，當租界內所有的報社責編到齊后，渡邊出現，讓每個責編，都將自己報紙的編輯排版，印刷出貨，派送的具體時間寫下，近期有特別副刊的，也要加以注明。　　韓冬麟不知渡邊究竟是何意，眾人也一片茫然。渡邊看完資料，又一一問詢，最后只剩下了韓冬麟。韓冬麟感覺，這次所謂的調查，其實是渡邊心中有數，明顯奔著新聞時報而來的。韓冬麟在揣測，那晚究竟出現了什么破綻，讓渡邊抓住了。　　渡邊之所以令公董局召集所有的報社人員，是因為他終于有所發現。公董局原本并不打算配合，但渡邊給出了一個適當的理由。在租界如此嚴格的管制下，在法租界和公共租界交匯處守衛的日本憲兵在凌晨兩點發現了一輛在租界邊調頭的報社運貨車。而一般印館送貨的時間為凌晨三點。同時，他在印館倉庫的車輛進庫時間表上，也查到了一輛晚歸的貨車。這個點，所有的報紙都在印刷，并不派送，這輛貨車違反了租界的車管條例。同時，葉錦堂和唐宗年很可能還在租界，不排除和他們有關。　　渡邊并沒有將自己發現的疑點先告知韓冬麟，而是直接問他，那晚，他究竟在做什么。　　韓冬麟深陷困境，渡邊早已挖好了坑，等著韓冬麟自投羅網。韓冬麟斷定，破綻一定出在印館倉庫和葉錦堂威逼自己將唐宗年送出租界的事上。　　韓冬麟表示自己在印館。渡邊繼續追問，那晚發生了什么事沒有。韓冬麟迅速做出判斷渡邊所能掌握到的情況，于是便直接告訴渡邊，那時，有把槍，頂在我的后腦上。　　渡邊很得意抓對了人，但韓冬麟接下去一個接一個的回答卻令渡邊失望。韓冬麟告訴渡邊，自己都沒敢正眼看那人，只知道有人讓他上車開車，在租界邊界便調了頭。渡邊則不相信韓冬麟所述，韓冬麟構建了一個自己被劫持，而后對方又在河邊下車，隨即逃離的完整事件。渡邊調查后，找不到任何破綻。渡邊問韓冬麟為什么不馬上報告巡捕房，韓冬麟表示對方告訴他，他們自稱慣犯，偷取了不少有關公董局董事的東西，同時也得到不少公董局董事偷情，販毒等勾當的證據，韓冬麟要是一告，巡捕房到時候一查，必定讓彼此難堪。韓冬麟因為也有關于公董局腐敗的證據，所以覺得這兩人所言也有道理。　　渡邊親自前往時代報社徹查，果然發現了不少的八卦新聞稿件，甚至還有部分公董局高職人員，包括公董局董事的黑色證據。渡邊無奈，將韓冬麟放回報社。但公董局卻沒放過時代報社，令報社閉館一個月進行調整，韓冬麟在一個月內必須每周到巡捕房報道一次。韓冬麟在緊急關頭不但替自己解圍，而且也給對方造成了一個假象：唐宗年和葉錦堂已經離開法租界。　　馮楚良很快得到了葉錦堂離開了法租界的消息(通過竊聽)。　　韓冬麟見到葉錦堂和唐宗年，及時告知和渡邊見面的情況，眾人決定順水推舟，決定在租界安排唐宗年登船。　　于德勝擔心竊聽渡邊可不是小事，萬一讓渡邊發現，馮楚良定無好下場。馮楚良笑而不言，問于德勝為何他將所有渡邊所送的禮品都放在隔間。于德勝不解。馮楚良淡定，我這不過是禮尚往來而已。就算他真的發現，此等低級的作為誰也不好意思開口拿來說事。確實，渡邊一側的情報分析小組，專竊聽馮楚良的那條線路，永遠是馮楚良古董店隔間里的蘇州評彈。　　時代報社發出停刊一月的副刊，實則是一條通知中共地下行動組的消息。用密碼版解讀后，便是護送唐宗年離開上海的線路和時間，要各組做好安保工作。　　葉錦堂實則一直在繼續尋找機會，他對于唐宗年的話也半信半疑，一旦唐宗年去了香港，不但自己的任務沒有完成，同時也并不能確定唐宗年會真的將情報公布。葉錦堂決定及時將消息通知馮楚良，這次一定要按照馮楚良的命令，將唐宗年交到馮楚良的手中。亞楠和韓冬麟雖對自己有救命之恩，但大家各為其主，他也實屬無奈。　　葉錦堂通過暗語發送消息，將路線，時間都通知了馮楚良。馮楚良很是興奮，葉錦堂終于來了消息，兩人暗語約定，葉錦堂會在半途設計，讓馮楚良帶走唐宗年。　　渡邊一見馮楚良有了動作，便知事情有了進展。馮楚良倒是很大方的約見渡邊，告訴渡邊，唐宗年會在十六鋪碼頭登船，葉錦堂可能會出現。渡邊問及馮楚良要如何處置兩人，馮楚良表示自己全由渡邊做主，前提是讓馮雨菲安全離開上海。渡邊同意，并表示汪偽和日方都決意除掉唐宗年和葉錦堂，不想讓情報外泄，馮楚良默許。　　渡邊離開，馮楚良便讓于德勝開始安排，按照葉錦堂提供的地點，在半途劫走唐宗年，并準備親自套取情報。于德勝問及如何處置葉錦堂，馮楚良表示葉錦堂能給自己提供情報，證明葉還是自己人，那就留葉錦堂一命。于德勝擔心渡邊在十六鋪碼頭等不到唐宗年，會找上麻煩。馮楚良告訴于德勝，劫下唐宗年，取完情報，唐宗年便是無用之人，最終給渡邊把尸體送去便成，也算是自己提前下手，幫了渡邊一個小忙，渡邊也奈何不得。